국내 증권사 배당 알아보기 8편 - 한양증권 배당, 백테스팅, 퍼포먼스, Maximum Drawdown(MDD)

안녕하세요. 부자성장기입니다:)

 

지난 포스팅에서 알아본 증권사 배당주 부국증권에 이어 이번 포스팅에서는 한양증권의 배당에 대해 알아보겠습니다. 주식 투자 추천은 아니며 증권섹터에 있는 기업들의 배당과 배당성장을 알아보면서, 제 소중한 돈을 위기 상황에서도 잘 지켜주고 배당을 줄 만한 증권사를 찾기 위한 포스팅입니다.

 

포스팅을 시작하기 전에 이미 알아본 증권사 배당 알아보기 1~7편을 읽어보시면 비교하시는데 도움이 됩니다:)

(포스팅 하단에 링크 있으니 관심 있으신 분들은 참고해주세요^^)

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1. 기업 개요

한양증권은 연 1회 배당을 지급하는 연배당 증권사이며, 영업의 종류와 실적은 아래의 표와 같습니다.

한양증권 주요 영업의 내용, 출처: DART

출처 DART

 

2. 배당성향

배당성향이란 기업의 당기순이익에서 어느정도의 비중을 배당으로 지급하는지를 나타내는 지표입니다. 배당성향이 100%인 경우 기업이 한 해 동안 번 순수익 모두를 배당으로 지급하는 것이고, 100%가 초과하는 경우에는 기업의 해당년도의 순수익과 기업 내에 유보하고 있는 현금까지 배당으로 지급하는 것입니다. 그래서 배당주를 선택할 때에는 배당성향이 100% 이내일 것, 가능하면 50% 내외인 종목을 선호하고 있습니다. 그럼 한양증권의 배당성향을 알아보겠습니다.

한양증권의 1994년부터의 배당성향을 보면 적자와 실적부진으로 총 4번의 배당미지급을 했고 그 외 21번은 비교적 안정적인 배당성향을 보여주고 있습니다. 1999년 배당성향은 전년도인 1998년과 비슷하지만 배당금이 크게 증가했던 것으로 보아 1999년에 순이익이 크게 상승했음을 알 수 있습니다. 미국 금융위기 이후 60~70%의 배당성향을 보이다 2017년 실적악화로 90%대의 배당성향을 보이고 이후 다시 안정을 찾아 2019년에는 순이익 증가로 21%의 배당성향으로도 배당성향이 60~70%인 2010년대 초반과 비슷한 배당금을 지급했습니다.

 

3. 배당이력(1994~)

배당주를 통한 노후의 인컴자산을 만들기 위해서는 배당이 꾸준하게 지급되어야 되고, 배당금이 연평균 물가상승률을 이길 수 있어야만 노후생활의 질이 높아지기 때문에 배당주를 찾기 위해서는 반드시 확인해야 하는 요소입니다. 그럼 한양증권의 1994년부터 배당이력을 알아보겠습니다.

한양증권은 1994년부터 26번의 배당을 지급하면서 4번의 배당미지급, 배당삭감 7회, 배당동결 4회, 배당성장 10회로 만족스럽지 못한 결과를 보여면서 점차 배당이 줄어드는 모습처럼 보입니다. 

배당주투자를 하는 사람으로 실적과 배당이 들쭉날쭉한 모습을 보이는 한양증권에 투자매력은 없어 보이네요ㅠ

 

심지어 연평균배당성장률을 봐도 최근 3년간 연평균 배당성장률 0%, 최근 5년간 0%, 10년간 -7%, 20년간 -7%를 기록하면서 장기보유할수록 배당이 역성장한 모습입니다. 장기투자를 했다면 돈을 까먹는 듯한 느낌이 들거 같습니다.

 

4. 배당률(2000~)

좋은 비즈니스를 가진 배당기업이 계속 좋은 실적을 내는 상황이라면 배당률차트는 투자의 매수타이밍을 간단히 살펴보기에는 좋습니다. 그래서 이 배당률차트도 같이 확인해보겠습니다.

한양증권의 배당률차트를 2000년부터 긴 시계열로 보면 평균 6.86%의 배당률을 보이고 있으며 현재는 평균에 미치지 못하는 배당률을 보이고 있습니다. 이런 이유는 찬 바람이 부는 가울이 되다보니 많은 투자자들이 배당주에 대한 수요가 증가하고 그로 인해 주가가 상승해 배당률이 하락하는 것처럼 보이네요. 한양증권 외에도 최근 증권사들의 주가 상승으로 배당률이 조금씩 떨어지고 있는 모습이네요. 

 

20년의 시간동안 주가는 배당률 2.42~30.5%의 배당밴드 안에서 움직인걸 볼 수 있는데, 그럼 PDR밴드를 통해 주가가 어느 밴드에서 자주 움직였는지 확인해보겠습니다.

 

 

5. PDR Chart(2000~)

PDR Chart는 책 <절대로 배당은 거짓말 하지 않는다>를 보고 제가 응용해서 만들어 본 배당지표로, 꾸준히 실적을 내는 배당기업을 배당으로 적정한 가치를 평가해보는 방법입니다. 이 차트는 배당이 기업의 순이익에서 배당으로 지급할 수 있는 비율을 정해 주주들에게 지급하는 돈이기 때문에 PER보다도 더 보수적인 평가방법이라 생각이들어 만들어보게 되었고, 위의 배당률차트보다 개인적으로 더 기술적인 분할매수와 분할매도를 할 수 있는 지표여서 포스팅에도 남기게 됐습니다:) 

 

PDR Chart를 만들때 2020년 배당금이 2019년과 동일하다는 갖어하에 만들어졌음을 참고 부탁드립니다:)

한양증권은 2000년부터 2.42~30.5%의 배당밴드를 형성하며 그 안에서 주가가 움직였습니다. 긴 시계열로 보면 지금 주가가 비싼 구간에 있는 것 처럼 보이네요. 최근 5년 PDR차트를 통해 한양증권의 현재 가격 적정성을 알아보겠습니다.

 

한양증권의 배당밴드 2.94~7.99% 안에서 주가가 움직이고 있으며 이 차트에서 봐도 한양증권이 싸보이거나 적정해보이지는 않습니다. 아무래도 연말이 다가오니 배당주에 투자하는 사람이 몰리는 것 같네요:)

 

6. 백테스팅(2000~)

백테스트의 조건은 초기투자금은 2,000만원이며 초기매수금액은 보통주는 2000년 종가와 같은 가격에 매수를 했다는 조건입니다. 그리고 매년 배당을 받으면 배당을 받은 해의 종가에 배당재투자를 진행한 백테스팅입니다. 배당세금을 제외한 모든 세금과 수수료는 제외한 백테스트이니 이 점 참고 부탁드립니다:)

백테스팅을 2000년 이후에 한 이후는 IMF 이후 주가의 큰 하락으로 그 때부터 어떤 주식을 샀으면 큰 이득을 냈는지 알아보기 위함입니다.

한양증권의 백테스팅 결과는 놀랍게도 부국증권하고 거의 흡사하게 나옵니다. 2000년 부터 투자 시 연평균 13% 수익과 총수익률 약 1,050%로 부국증권과 아주 흡사한 수익률을 기록하고 있습니다. 하지만 20년이라는 투자기간 동안 그 많은 배당삭감과 미지급, 동결을 견뎌내면서 한양증권과 함께할 수 있었을지는 모르겠습니다.

 

6. 퍼포먼스(vs KOSPI vs S&P500)

투자자라면 투자한 기업의 퍼포먼스가 시장의 수익률을 아웃퍼폼하길 바라는건 너무나 당연한 이야기일 겁니다. 그래서 한양증권을 2000년부터 투자를 했다면 시장의 수익률과 비교했을 때 어느정도의 수익률을 기록했는지 보겠습니다.

백테스팅에서도 확인한대로 2000년부터 투자해서 보유한 사람들은 높은 수익률을 기록했고, 코스피와 S&P500보다도 높은 수익을 기록할 수 있었습니다^^ 물론 이 긴 시간동안 기업과 고통도 함께 이겨낸 주주라면 말입니다.

7. 우선주와의 괴리율

한양증권은 2006년부터 우선주와의 괴리율은 -197~50.09%의 괴리율을 보여주고 있습니다. 2015년부터는 -197~7.58%의 괴리율을 보여주고 있습니다. 요즘 한양증권 우선주가 상한가를 가다보니 괴리율이 점점 벌어지고 있는 것으로 보입니다.

 

 

8. Maximum Drawdown

배당주를 장기투자를 하면서 꿀과 같은 수익률을 기록하기 위해서는 기업의 위기도 함께하면서 주가의 하락과 전고점 회복기간 동안의 고통도 기업과 함께해야 하기 때문에 이 부분도 함께 알아보겠습니다.

한양증권도 부국증권과 비슷한시기부터 주가가 하락해서 아직도 회복하고 있지 못한 모습을 보여주고 있습니다.

 

한양증권의 배당과 백테스팅, 퍼포먼스, 괴리율, MDD에 대해 알아보면서 한양증권과 부국증권은 비슷하게 움직이는 모습을 볼 수 있었네요:) 다음 포스팅에는 그 동안 정리한 국내 증권사에 대한 내용을 비교 정리 해보겠습니다. 

 

 

※ 같이 읽으면 좋은 증권사 배당 포스팅

 

증권사 배당주 알아보기 - 신영증권(1)

 

한국 증권사 배당주 알아보기 2탄 - 삼성증권

 

증권사 배당 알아보기 3탄 - 미래에셋대우

 

증권사 배당 알아보기 4탄 - NH투자증권

 

 

국내 증권사 배당 알아보기 5편 - 대신증권(보통주 003540, 우선주 003545, 2우선주 003547)

 

국내 증권사 배당 알아보기 6편 - 메리츠증권(008560)

 

국내 증권사 배당 알아보기 7편 - 부국증권 배당, 백테스팅, 퍼포먼스, Maximum Drawdown(MDD)

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감사합니다.