국내 증권사 배당 알아보기 5편 - 대신증권(보통주 003540, 우선주 003545, 2우선주 003547)

안녕하세요. 부자성장기입니다:)

 

지난 포스팅에서 알아본 증권사 배당주 NH투자증권에 이어 이번 포스팅에서는 대신증권의 배당에 대해 알아보겠습니다. 주식 투자 추천은 아니며 증권섹터에 있는 기업들의 배당과 배당성장을 알아보면서, 제 소중한 돈을 위기 상황에서도 잘 지켜주고 배당을 줄 만한 증권사를 찾기 위한 포스팅입니다.

포스팅을 시작하기 전에 이미 알아본 증권사 배당 알아보기 1~4편을 읽어보시면 비교하시는데 도움이 됩니다:)

(대신증권 포스팅 하단에 링크 있으니 관심 있으신 분들은 참고해주세요^^)

---

1. 기업 개요

대신증권은 연 1회 배당을 지급하는 연배당 증권사이며, 대신증권의 영업의 종류와 실적은 아래의 표와 같습니다.

 

출처: DART

 

2. 배당성향

배당성향이란 기업의 당기순이익에서 어느정도의 비중을 배당으로 지급하는지를 나타내는 지표입니다. 배당성향이 100%인 경우 기업이 한 해 동안 번 순수익 모두를 배당으로 지급하는 것이고, 100%가 초과하는 경우에는 기업의 해당년도의 순수익과 기업 내에 유보하고 있는 현금까지 배당으로 지급하는 것입니다. 그래서 배당주를 선택할 때에는 배당성향이 100% 이내일 것, 가능하면 50% 내외인 종목을 선호하고 있습니다. 그럼 대신증권의 배당성향을 알아보겠습니다.

대신증권의 배당성향을 보면 1995~1997년 적자로 인해 배당을 미지급하면서 배당성향이 0%인 것과 2001년과 2012년 배당성향이 각각 288%, 225%였던 점을 제외하면 대체적으로 안정적인 배당성향을 보여주고 있습니다. 개인의 판단에 따라 해석이 달라질 수 있지만 2001년과 2012년의 200%대의 배당성향이 개인적으로는 주주환원과 실적개선을 위한 의지로 보여지는 차트입니다. 그동안 봤던 삼성증권과 NH투자증권, 미래에셋증권에 비해서는 주주환원정책 의지가 보이며, 안정적인 모습을 보여주는 것 같습니다. 

 

그리고 배당성향이 지금까지 알아본 증권사 대비 좀 높은 모습을 보여주고 있는데, 매년 주주에게 환원하겠다는 대신증권의 정책이 엿보이는거 같습니다. 

 

 

3. 배당이력(1994~)

배당주를 통한 노후의 인컴자산을 만들기 위해서는 배당이 꾸준하게 지급되어야 되고, 배당금이 연평균 물가상승률을 이길 수 있어야만 노후생활의 질이 높아지기 때문에 배당주를 찾기 위해서는 반드시 확인해야 하는 요소입니다. 그럼 대신증권의 1994년부터 배당성향과 함께 배당이력을 알아보겠습니다.

대신증권은 1994년부터 배당미지급 3회, 배당삭감 8회, 배당동결 3회, 배당성장 11회를 기록했습니다. 그리고 2013년부터 배당성향이 안정화되기 시작하면서부터 대신증권의 실적개선과 배당성장이 눈에 띄네요:) 그래도 배당동결과 삭감 이력이 많았다는 점에서 '앞으로 배당삭감이 안되겠구나!'라는 확신이 들지는 않습니다ㅠ  

 

최근의 배당성장이 눈에 띄듯이 연평균 배당성장률을 보면 최근 3년간 연평균 22% 배당성장, 5년간 32%, 10년간 0%, 15년 5%, 20년간 연평균 -2%의 배당성장을 기록했습니다. 최근 배당성장이 인상깊기도 하고 앞으로의 대신증권의 주주환원정책으로 봐서는 당분간 걱정보다는 기대가 큽니다:) 

 

4. 배당률(2000~)

좋은 비즈니스를 가진 배당기업이 계속 좋은 실적을 내는 상황이라면 배당률차트는 투자의 매수타이밍을 간단히 살펴보기에는 좋습니다. 그래서 이 배당률차트도 같이 확인해보겠습니다.

대신증권의 배당률 차트도 2013년 이후 점차 우상향하는 배당률을 보면 다른 증권사들과 비슷한 모습을 보여주고 있습니다. 코로나때 배당률이 14%까지 올라간 걸 보니 아주 매력적인 투자 시점이었던 거 같습니다. 

 

5. PDR Chart(2000~)

PDR Chart는 책 <절대로 배당은 거짓말 하지 않는다>를 보고 제가 응용해서 만들어 본 배당지표로, 꾸준히 실적을 내는 배당기업을 배당으로 적정한 가치를 평가해보는 방법입니다. 이 차트는 배당이 기업의 순이익에서 배당으로 지급할 수 있는 비율을 정해 주주들에게 지급하는 돈이기 때문에 PER보다도 더 보수적인 평가방법이라 생각이들어 만들어보게 되었고, 위의 배당률차트보다 개인적으로 더 기술적인 분할매수와 분할매도를 할 수 있는 지표여서 포스팅에도 남기게 됐습니다:) 

 

PDR Chart를 만들때 2020년 배당금이 2019년과 동일하다는 갖어하에 만들어졌음을 참고 부탁드립니다:)

 

대신증권의 2000년부터 PDR차트를 보면 주가가 1.65~15.63%의 배당밴드 안에서 움직였습니다. 2018년 이후 주가가 점차 떨어지고 배당이 성장하면서 주가가 점점 적정한 수준으로 온 것으로 보입니다. 코로나가 있었던 2~3월에는 주가가 PDR밴드 최하단에 닿으면서 배당주로서의 아주 매력적인 투자 포인트였습니다.

 

이제 최근 5년의 PDR차트를 보겠습니다.

최근 5년의 PDR차트를 봐도 2018년부터 주가는 고평가구간에서 점차 하락하면서 적정한 수준으로 떨어지고 2020년 3월에는 최하단을 터치하는 모습을 보여줬습니다. 6.08% 밴드를 터치하는 순간부터 분할매수한 투자자라면 아주 좋은 주가수익과 배당수익을 얻으셨을거 같네요:)

 

6. 백테스팅(2000~)

백테스트의 조건은 초기투자금은 2,000만원이며 초기매수금액은 보통주는 2000년 종가와 같은 가격에 매수를 했다는 조건입니다. 그리고 매년 배당을 받으면 배당을 받은 해의 종가에 배당재투자를 진행한 백테스팅입니다. 배당세금을 제외한 모든 세금과 수수료는 제외한 백테스트이니 이 점 참고 부탁드립니다:)

 

대신증권 백테스팅 결과 신영증권에 이어 두번째로 좋은 수익률을 얻었습니다. 총수익률은 498.9%, 연평균수익률은 9.4%를 얻은 모습을 보여주고 있습니다. 연평균이 10%에 가까운 모습을 보이는데, 좋은 타이밍에 대신증권을 매수한 분들은 오랜 시간동안 좋은 수익률을 기록하셨겠네요:)

 

6. 퍼포먼스(vs KOSPI vs S&P500)

투자자라면 투자한 기업의 퍼포먼스가 시장의 수익률을 아웃퍼폼하길 바라는건 너무나 당연한 이야기일 겁니다. 그래서 대신증권을 2000년부터 투자를 했다면 시장의 수익률과 비교했을 때 어느정도의 수익률을 기록했는지 보겠습니다.

 

신영증권에 이어 오랜만에 2000년부터 코스피와 S&P500의 수익률보다 아웃퍼폼하는 모습을 봤습니다. 대신증권을 투자했다면 2016년부터 코스피와 S&P500 수익률을 아웃퍼폼 할 수 있었습니다^^

 

7. 우선주와의 괴리율

일반적으로 더 높은 수익을 원하시는 우선주 투자자분들이 우선주를 투자할 때 가장 많이 보시는 게 보통주와 우선주의 괴리율이실거라 생각됩니다. 그래서 대신증권의 보통주와 우선주의 괴리율을 조사해봤습니다. 배당에 관한 기본적인 흐름은 위의 2~6번 참고하셔서 보시면 되겠습니다^^

7-1. 보통주 vs 우선주(2006~)

대신증권 보통주와 우선주의 경우 2006년부터는 -0.14~71.56%의 괴리율을 보여줬습니다. 그리고 2015년부터는 -0.14~44.8%의 괴리율을 보여주며, 시간이 지날수록 괴리율의 폭이 점점 줄어드는 모습을 볼 수 있습니다. 특이사항으로는 2020년 3월 우선주의 주가가 보통주를 역전하는 때가 잠깐 있어 괴리율이 마이너스를 보인 때가 있었네요

 

7-2. 보통주 vs 2우선주(2008~)

보통주와 2우선주의 경우 2008년부터는 9.61~65.26%, 2015년부터는 9.61~47.22%의 괴리율을 보여주며 보통주와 마찬가지로 시간이 지날수록 괴리율이 점차 좁아지고 있는 모습을 볼 수 있습니다.

 

8. Maximum Drawdown

배당주를 장기투자를 하면서 꿀과 같은 수익률을 기록하기 위해서는 기업의 위기도 함께하면서 주가의 하락과 전고점 회복기간 동안의 고통도 기업과 함께해야 하기 때문에 이 부분도 함께 알아보겠습니다.

1989년 3월 57,000원이었던 주가가 9년 3개월이라는 긴 시간동안 97.63%가 하락했고, 아직도 전고점을 회복하지 못하고 있어 아주 긴 시간동안 장투하신 투자자들에게는 실망을 주고 있습니다.

※ 같이 읽으면 좋은 증권사 배당 포스팅

 

증권사 배당주 알아보기 - 신영증권(1)

 

한국 증권사 배당주 알아보기 2탄 - 삼성증권

 

증권사 배당 알아보기 3탄 - 미래에셋대우

 

증권사 배당 알아보기 4탄 - NH투자증권