고려신용정보의 배당을 알아본 후 실제로 상장했던 2002년부터 투자를 했을 때의 수익률을 계산해보자. 수익률을 계산하기에 앞서 2002년부터의 2020년 3월까지 인플레이션과 코스피 지수를 먼저 알아보자.
▶ 고려신용정보 사업과 배당, Drawdown, Underwater Period
한국은행경제통계시스템에서 제공하는 2002년부터 2020년 3월까지 한 화폐가치를 계산해보면 2002년 1월부터 2020년 3월까지 인플레이션이 1.51배 상승했음을 알수 있다. 이는 2002년에 내 돈 1,000만원이 2020년 3월에 1,510만원이 되지 않았으면 손해를 봤다는 것을 의미한다.
그리고 코스피를 보면 2002년 698.0에서 2020년 4월 29일 기준 1947.56으로 약 2.8배정도 늘어났고 이 기간동안은 코스피가 화폐가치보다 더 많이 성장했음을 알 수 있다.
고려신용정보를 2002년부터 1,000만원 투자했을 때의 수익률을 백테스트하기 위해 고려한 조건은 다음과 같다.
- 투자금: 첫 해는 1,000만원. 배당재투자를 안한 경우는 2003년부터는 0원, 배당재투자를 한 경우 전년도의 새후배당금
- 매수가격: 그 해의 종가와 같은 가격(예: 2002년은 430원에 매수)
- 수량: 매수수량
- 잔고수량: 전년도의 잔고수량과 해당년도의 매수수량의 합
- 평단가: 전년도 평균단가와 해당년도 재투자를 했을 시의 평균단가
- 배당금: 고려신용정보에서 지급한 배당금
- 배당률: 해당년도의 배당금을 평균단가로 나눈 값
- 세후배당금: 세전배당금의 15.4%를 차감한 값
- 원금+배당수익: 매년 지급받는 배당금과 원금의 합계 금액
- 주가수익률: 계좌의 평균단가와 해당년도의 종가로 계산한 해당년도 수익률
(예: 2003년 평균단가 430원, 종가: 209원으로 주가수익률 -51.4%)
- 평가금액: (평균단가 * 그 해 종가)
- 평가수익률: 전년도대비 평가금액이 얼마나 증감했는지의 지표
그럼 위를 고려해서 고려신용정보를 2002년부터 투자했을 때, 화폐가치와 코스피보다 더 많이 성장이 가능했는지 알아보자.
1. 배당재투자 안했을 시
2002년 종가와 같은 가격이었던 430원에 1,000만원을 매수 했을 시 잔고수량은 23,255개가 된다. 2002~4년까지는 배당지급이 없었으므로 원금과 배당수익의 합은 그대로 1,000만원이 유지되었으며 주가수익률에만 변화가 있었다. 2002년에 투자를 했다면 2003년과 2004년에는 주식평가금액이 투자금액인 1,000만원보다도 낮아 큰 손해를 보았을 것이다.
2005년부터 25원을 배당금으로 지급하면서 세전 5.81%, 세후 4.9%의 고배당주가 되었다. 2005년부터 고배당을 받으면서 원금과 배당수익이 늘어나는 것을 확인할 수 있으며, 이렇게 시간이 지나 2015년 누적배당금이 투자원금이었던 1,000만원을 넘어서게 됐을 것이다. 그러면서 2015년에는 주가도 100% 이상 상승하면서 평가금액도 크게 점프했을 것이다.
2002년부터의 투자가 2020년이 되어서 총 수익률을 보면 주가수익률 1,174% 상승하여 평가금액은 1.27억이 되며, 누적배당금액은 2,676만원이 되었을 것이다. 그리고 2020년의 배당이 2019년 동결이라는 가정하에 배당률을 보면 58%를 기록하며 예상 세후 배당수령액은 492만원이 될 것이다.
2. 배당재투자 시
2002년 종가와 같은 가격이었던 430원에 1,000만원을 매수하고 매년 받는 배당금으로 해당년도의 종가와 같은 가격에 배당재투자를 했다면 어떤 결과를 가져오게 될지 알아보자.
2002년 1,000만원 매수로 잔고수량 23,255를 시작으로 배당을 받기 시작한 2005년의 다음해인 2006년부터 배당재투자를 했다면 2020년에 평균단가는 1,361원이 되고 잔고수량은 2002년대비 18,983개가 늘어난 42,238개가 되는 것을 알 수 있다. 이 경우 2019년까지 누적배당금액은 4,019만원이 되어 투자원금 1,000만원대비 배당수익만 402%가 되며, 2020년 4월 29일 기준으로의 주식 평가금액이 2.31억이 되어 주가수익률은 투자원금 1,000만원 대비 2,315%가 되어 성공적인 투자가 되었을 것이다.
그리고 2020년의 배당금이 2019년과 동일한 금액이 지급된다는 가정하에 세후 기대예상금은 8,933,377만원으로 초기 투자금대비 약 90%에 가까운 세후배당금을 받을 수 있으며, 평단가대비 18.37%의 배당률로 매년 시장성적을 이길 수 있는 확정수익을 얻을 수 있었을 것이다.
3. 배당재투자 여부에 따른 계좌 비교
위에서 고려신용정보 백테스트를 통해 수익금액과 수익률을 알아보았는데, 배당재투자 여부에 따라 계좌의 수익과 평가금액이 어떻게 되는지 한눈에 확인이 되지 않아 아래와 같이 차트를 이용하여 비교하여 보았다.
초기투자금 1,000만원가 매년 받게되는 배당수익의 합을 통해 투자금과 확정수익에 대해 비교를 해보았다. 2010년까지는 거의 차이가 없다가 배당금이 증가하기 시작한 2014년부터 배당재투자 여부에 따라 그 차이가 확실히 커지는 것을 볼 수 있다. 그리고 고려신용정보의 배당금이 앞으로도 계속 성장하게 된다면, 배당재투자에 따라 그 확정수익의 차이는 더더욱 커질 것이다.
시간이 지남에 따라 배당재투자 여부에 따라 수령하게 되는 배당금의 차이 또한 엄청난 것을 볼 수 있다.
고려신용정보와 같이 훌륭한 비즈니스모델을 가졌으며, 배당을 성장시켜주는 기업에 배당재투자를 했을 경우 주가의 성장을 통해 투자금 1,000만원을 가지고 19년동안 20배가 넘는 수익을 얻을 수 있었을 것이다. 배당재투자를 했을 경우 배당재투자를 하지 않았을 때의 거의 2배(정확히 1.8163배) 계좌가 성장했음을 확인할 수 있다.
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