월배당주 Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (Ticker: QYLD)의 배당과 백테스트

※ 주식 매수/매도 추천 아닙니다.

※ 배당 데이터는 야후파이낸스의 자료를 바탕으로 가공되었습니다.

 

주기적으로 포스팅하는 국내투자자들의 해외주식 매매동향에서 종종 등장했던 월배당주 QYLD는 NASDAQ100 지수를 추종하는 커버드콜 ETF로 월배당주로 유명한 종목이다. QYLD라는 종목을 알아가기 위해서 먼저 커버드콜에 대한 이해가 필요하여 먼저 커버드콜을 알아보고 그 다음으로 QYLD의 배당이력과 백테스트, Maximum Drawdown(MDD)에 대해 알아보자.

 

 

 

 

1. 커버드콜(Covered Call)

커버드 콜이란 주식을 사는 동시에 주식을 살 수 있는 권리인 콜옵션(Call Option)*을 동시에 매도하는 전략을 쓰는 것을 말한다. 

*콜옵션: 옵션 거래에서 특정 기초자산을 만기일이나 만기일 이전에 미리 정한 행사가격으로 살수 있는 권리. 풋 옵션은 그 반대

 

예를 들어, 1,000원짜리 주식을 사놓고 1,100원에 살 수 있는 콜 옵션을 매도한 경우 1,000~1,100원 사이에서는 추가 이익을 얻을 수 있는 전략이다. 단, 주가가 1,100원을 넘으면 콜 옵션에 따라 그 이상의 차익은 포기해야 하며, 반대로 주가가 하락하면 콜 옵션 가치가 상승해 하락장에서도 적절한 방어가 가능하다. 따라서 커버드콜은 지수가 횡보할 것으로 예상될 때 유리한 투자전략이다.

 

 

 

 

 

2. QYLD 개요

QYLD는 종목명에서도 알 수 있듯이 나스닥100 지수를 추종하는 커버드콜 ETF로 2013년 12월에 $25에 상장했으며 야후 파이낸스 데이터에 따르면 2018년 이후 주주들에게 매월 배당을 지급하고 있다. 그리고 QYLD가 보유한 종목 상위를 보면 이름만 들어도 알만한 훌륭한 테크주들로 구성되어 있다.

 

 

 

 

 

 3. QYLD의 배당

2020년이 아직 6개월정도 밖에 지나지 않아 2020년 배당금은 2013~2019 평균 배당금 2.28 USD로 계산되었다.

3-1. QYLD의 배당이력

QYLD는 2013년 12월 상장한 이후 매달 배당을 지급하였으며, 배당지급일은 보통 매달 20일 이후 지급되었다. 2020년 6월까지 78번 지급된 배당은 0.1~0.263 USD로 들쭉날쭉하며 배당성장주와 다르게 예측이 불가능한 배당을 지급해주고 있다.

 

 

 

 

3-2. Dividend Yield

2013년 상장 이후 2020년까지 평균배당률은 9.79%이며, 3월이후 주가급락으로 인해 최근 배당률이 급등했다. 추가적으로 상장시 $25였던 주가가 최근 $20까지 떨어지면서 장기적으로 주가는 우하향했다는 점에서 아쉬움이 있다.

 

 

3-3. P/D Band(PDR Band)

PER Band는 기업의 이익을 바탕으로 기업을 평가하는 지표이며, PBR은 기업의 순자산을 바탕으로 기업을 평가하는 지표이다. 그리고 PDR Band는 배당을 바탕으로 기업을 평가하는 지표로 QYLD의 PDR Band은 아래 그림과 같다.

 

 

 

3-4. 평가자산 백테스트

3-4-1. 백테스트 Portfoliovisualizer

Portfoliovisualizer 백테스트를 하면 $20,000를 2013년 12월에 투자를 했을 경우 현재 $30,078이 됐다고 말하며 연평균수익률은 6.57%임을 알 수 있다.

 

 

3-4-2. 백테스트(직접)

2013년 12월 투자금액 $20,000을 투자한 후, 매달 20일 이후 받는 배당금을 그 달의 종가에 투자를 했을 경우 자산의 변화에 대해 평가를 해보았다.(매매관련 수수료는 백테스트에서 제외)

 

백테스트 예제

 

위와 같이 백테스트를 한 경우 연평균수익률(CAGR)은 4.32%가 되고, 2020년 6월 $26,330가 되었을 것이다. 매년 10~12%씩 배당을 지급해서 연평균수익률이 10%이상이 될것이라고 기대했던것과 달리 주가가 상장했을때부터 많이 빠져서 연평균수익률이 많이 하락한 것으로 보인다.(초기 상장: $25, 현재 $20)

 

 

 

 

 

 

4. Maximum Drawdown(MDD) 및 Underwater Period

배당투자를 하는 경우는 장기투자를 하는 경우가 많아 투자를 시작하기 전에 MDD와 Underwater Period에 대한 이해도 반드시 필요하다. 상장이후 전고점대비 최대하락율(MDD)는 이번 코로나로 인해 큰 하락을 겪었던 시기로('20.2.20~3.20) -17.18%가 하락했다. 나스닥지수를 추종하는 커버드콜로 콜옵션으로 인해 손실을 줄일 수 있었음을 다시 한번 알 수 있다.

 

 

 

 

월배당주이자 고배당주인 QYLD 백테스트를 통해 기대 연평균수익률보다 낮은 연평균수익률을 확인하고, 이를 올릴 수 있는 추가적인 전략이 필요해보인다.